국민연금의 대우조선 살리기...금투업계 "한숨 돌렸다"

아주경제 김부원·김정호 기자 = 국민연금공단 기금운용본부가 대우조선해양 채무재조정에 전격 찬성하면서 다른 기관투자자들 사이에서도 "일단 한숨 돌렸다"는 반응이 나온다.

P플랜에 들어가지 않을 가능성이 높아져 손실 규모를 줄일 수 있기 때문이다. 그러나 중소형 증권사들 입장에선 대우조선 사태로 인한 여파가 여전히 부담스런 실정이다.

17일 금융투자업계에 따르면 국민연금을 시작으로 우정사업본부, 사학연금 등 주요 기관투자자들이 대우조선 채무 재조정안에 찬성하면서 손실 규모를 최소화할 수 있을 것으로 보인다. 

대우조선 사채권자 집회를 앞두고 기관투자자들은 국민연금의 결정만 지켜보고 있었던 게 사실이다. 국민연금은 기관투자자 가운데 대우조선 회사채를 가장 많이 보유하고 있다.

국민연금이 보유한 회사채 규모는 3800억(28%)∼3900억원(29%)으로 추정된다. 사실상 사채권자 집회 결과의 열쇠를 최대기관투자자인 국민연금이 쥐고 있었던 셈이다.

국민연금이 채무 재조정안을 수용하자 다른 기관투자자들도 잇달아 찬성 의사를 내비쳤다. 우정사업본부(1600억원)와 사학연금(1000억원)은 1000억원 이상의 대우조선 회사채를 보유하고 있다.

KB자산운용(600억원), 하이투자증권(400억원), 하나금융투자(300억원), 유안타증권(241억원), KB증권(211억원), 동부증권(200억원) 등 자산운용사와 증권사들도 대우조선 회사채를 보유 중이다. 한국증권금융 역시 200억원을 갖고 있다.

채무 재조정안이 가결되면 연기금과 증권사 등 기관투자자들은 보유 중인 회사채 가운데 절반만 손실 처리하면 된다. P플랜에 들어간다면 출자전환 비율이 90%로 높아져 손실처리 규모가 그만큼 커진다.

일단 증권사를 비롯한 기관투자자들은 국민연금의 결정을 반기는 분위기다. 대우조선 회사채를 보유한 한 증권사 관계자는 "P플랜이란 최악의 상황은 면할 수 있어 안도하는 분위기"라고 전했다.

그는 "다만, 사채권자 집회 후 구체적인 손실규모가 파악되기 전까지는 신중히 상황을 주시해야 한다"고 덧붙였다. 덩치가 작은 증권사 입장에서는 50% 손실 처리도 큰 부담이기 때문이다.

이혁준 나이스신용평가 실장은 "동부증권, 유안타증권, 하이투자증권은 2016년 순이익 규모 대비 위험노출액(익스포저)이 크다"며 "신용등급에 부정적인 영향을 받을 수 있다"고 말했다.

박광식 한국기업평가 연구원은 “채무 재조정으로 증권업계 손실이 줄어들 수 있다는 점에선 일단 긍정적이다”고 말했다. 그러나 각 증권사마다 처한 상황이 다르고, 채무 재조정이 대우조선에 미칠 영향이 아직 뚜렷하지 않다는 점을 고려해야 한다.

박 연구원은 "사채권자 집회 결과와 기업어음 보유자의 동의 여부를 모두 확인한 뒤 개별 회사들에 미치는 영향을 판단해 신용등급에 반영할 예정이다"고 전했다.