대우조선 인수전, ‘2파전’으로 압축

GS와의 컨소시엄구성 실패 이후 대우조선해양 인수전에 단독 입찰하려던 포스코의 계획이 16일 무산되면서 대우조선 인수전은 현대중공업-한화의 2파전으로 압축됐다.

포스코, 현대중공업, 한화, GS 등이 참여한 4파전에서 포스코-GS연합, 현대중공업, 한화의 3파전으로, 여기에서 본입찰 마감 직후 대우조선인수 포기를 선언한 GS와 포스코가 각각 탈락, 2파전으로 최종 재편된 것이다.

포스코 단독입찰 승인여부와 무관하게 대우조선 매각주체인 산업은행은 기존 일정대로 본입찰서를 검토, 오는 24일 께 우선협상대상자를 발표하겠다고 공언해 온 만큼 현대중공업과 한화는 초초한 일주일을 보내게 됐다.

우선협상대상자를 가리기 위한 산은의 평가항목은 크게 인수희망 가격 등이 담긴 ‘가격적 요소’와 경영계획, 기업도덕성 등이 포함된 ‘비가격적 요소’ 두 가지로 구분된다.

하지만 대우조선인수전에서 ‘큰손’으로 분류되던 포스코의 낙마로 인해 자연히 ‘가격적 요소’에 상당한 평가비중이 쏠리는 분위기다. 대우조선 재건에 투입된 5조원 여의 공적자금을 회수해야 하는 상황에 산은이 놓였기 때문이다.

현대중공업과 한화가 본 입찰서에 얼마를 써냈느냐에 최종 승패가 결정 난다는 얘기다.

우선 현대중공업의 경우 이수호 부사장이 직접 나서 “보유 현금인 8조5000억원의 범위 내에서 최선의 가격을 써 낼 것”이라고 밝힌 바 있다.

현대중공업이 공격적인 투자를 감행했다고 가정했을 경우 시가총액이 4조원(경영권 프리미엄 100% 포함) 안팎에 머물고 있는 대우조선임을 감안했을 시 자금 면에서는 한화에 뒤지지 않는다.

하지만 업계는 현대중공업이 한화와 달리 대우조선인수에 대한 강력한 의지를 보이지 않고 있고 이와 관련한 특별한 움직임이 없는 것으로 미뤄 상당히 적은 인수가격을 제시했을 것으로 추측하고 있다. 

반면 한화는 비상장 우량계열사의 상장과 전국 각지에 보유한 부동산의 매각 및 유동화, 한화건설 소유 매립지 개발 등을 인수자금 조달 방안으로 내세웠다.

이를 두고 일각에서는 현실성 지적이 터져 나오기도 했으나 한화가 오너십이 강한 기업인 탓에 공격적인 액수로 입찰에 나섰을 거라는 관측이 업계 곳곳에서 대두되고 있어 현대중공업에 비해 한발 앞서가는 느낌이다. 

물론 양사 공히 약점은 있다.

한화는 대한생명 인수에서 보여준 이면계약 등의 편법전례, 현대중공업은 조선업 독과점, 대우조선노조의 반대 등이 각각 발목을 잡고 있다.

김재훈 기자 [e-mail]