(서기수의 머니 IQ 높이기) 불황기에는 문어발 투자

서기수 HB파트너스 대표

흔히들 모든 투자의 기본중의 기본은 분산투자라고 한다.

보통 포트폴리오(Portfolio)라고도 불리는데 포트폴리오의 애당초 의미는 분산투자는 아니었다.

포트폴리오는 서류가방, 자료수집철, 자료 묶음 등을 의미한다.자신의 이력이나 경력 또는 실력 등을 알아볼 수 있도록 자신이 과거에 만든 작품이나 관련 내용 등을 모아 놓은 자료철 또는 자료 묶음, 작품집으로, 실기와 관련된 경력증명서이다.

포트폴리오를 구성하는 기본 전제하에 어떤 투자 방법과 종목으로 할 것인지에 대한 부분은 각자가 고민해야 겠지만 그 고민을 하게 되기 까지 다양한 투자 종목에 대한 기본 지식이 없다면 이마저 할 수 없게 된다.

주식에 있어서도 대형우량주에 대한 투자나 중소형 가치주에 대한 투자,낙폭 과대주나 환율수혜주,대 중국관련 주식,환경관련 주식 등 구분 짓자면 수 십 가지의 투자 가지를 만들 수가 있다.

부동산에 있어서도 아파트와 토지,상가,오피스텔,주상복합,단독주택,다가구,다세대 등 여러 가지로 투자방법을 세분화 할 수 있다.아파트에 대한 투자만 하더라도 더 세분화 되어 청약과 미분양 아파트 구입,재건축,경매,급매물 아파트 구입 등으로 나뉘고 상가나 기타 부동산 투자방법도 이처럼 세분화 될 수 있겠다.

필자가 강의를 하면서 청강생들에게 물어보면 이렇게 많은 투자 방법 중에서 대략 여섯 가지 이상 투자를 하고 있거나 여유자금을 운용하고 있는 경우를 거의 본 적이 없다.

누구나 아는 투자의 정석은 ‘분산투자’이다.다른 표현으로 ‘포트폴리오의 다양성’이다.

투자 방법을 몰라서 라거나 투자 시기가 아닌 것 같아서라는 이유로 머뭇거리다가는 불황기에 특히 자산을 불리는 부자들의 투자를 못 따라가고 말 것이다.

가만히 백지를 펼쳐놓고 나만의 투자지도(Investment map)를 그려보자.

크게 직접투자와 간접투자가 있는데 직접투자에는 주식,부동산,채권,실물자산 등이 있겠고 간접투자에는 펀드를 중심으로 주요 금융상품들이 나올 수 있겠다.

그 다음으로 필자가 위에서 언급한 다양한 가지치기를 통해서 여러가지 투자 방법에 대한 정리를 하고 과연 내가 이 중에서 몇 가지나 제대로 활용하고 있는지를 반성하도록 하자.

1952년 현대 투자이론의 기본을 이루는 '포트폴리오이론'을 최초로 제시한 마코위츠는 많은 투자자들이 단지 수익률을 극대화하기 위해 단일 자산에 투자하는 것이 아니라 여러 다른 자산들을 서로 배합하여 분산 투자한다는 사실을 이론적으로 설명하였으나 막연히 다수의 다른 자산을 결합하는 데 그치지 않고 어떻게 결합하는 것이 가장 효율적인가 하는 문제에 직면해서 불확실성 속에서 각 경제주체의 금융자산선택이 어떻게 이루어지는가에 대한 해답을 정리하고 실질적인 응용방안을 제시하였다.

시장의 흐름에 따라서 따로 움직이는 투자전략이 필요하지 않겠느냐는 결론을 내리 수 있겠고 환율상승이나 하락,금리 인상이나 하락,부동산 가격의 상승이나 하락에 대해서 서로 상반되는 자산으로 분산투자 하자는 결론에 도달하게 된다.

이제는 수익을 엄청나게 올리려는 투자방법 보다는 남들보다 손해를 덜 보는 투자 방법을 택해야 한다.

나만의 서류가방(Portfolio)안을 들여다 보고 과연 내가 얼마나 시장의 흐름과 무관한 나만의 분산투자를 하고 있는지 살펴보도록 하자./HB파트너스 대표