"내년 2분기부터 주식 줄여라"

주식 보유비중을 내년 1분기까지 늘린 뒤 2분기부터 줄이란 조언이 나왔다.

현대증권은 5일 '2010년 자산배분과 펀드 투자전략' 보고서에서 "내년 자산시장은 경기회복과 더블딥, 출구전략, 달러화 약세로 차별화 양상을 나타낼 것"이라며 "금리와 원자재가격이 2분기부터 기업 실적에 본격적으로 부담을 줄 것으로 보이는 만큼 주식 비중을 확대하는 전략은 1분기까지 유효하다"고 밝혔다.

오성진 웰스매니지먼트컨설팅팀장은 "내년부터 해외주식 매매차익에 대한 과세로 기대수익률이 축소돼 국내 투자 매력은 더욱 높아질 것"이라며 "대안투자 대상인 원자재도 달러 약세에 대비한 헤지와 경기 회복에 따른 수요 증가, 인플레이션 방어에 대한 대기 수요로 꾸준한 가격 상승을 기대할 만하다"고 말했다.

오 팀장은 "이자자산은 아직까지 저금리 정책에 따른 풍부한 시중 유동성으로 매력이 현저히 낮다"면서도 "내년 하반기부터 본격적인 출구전략으로 금리를 인상할 것으로 예상되는 만큼 미리 채권투자에 관심을 가질 필요가 있다"고 덧붙였다.

현대증권은 내년 1분기 자산배분안으로 전체 투자자산 가운데 65%를 국내주식 30%와 해외주식 20%, 대안투자(원자재) 15% 순으로 투자할 것을 권했다. 나머지 35%는 채권 20%와 예금11%, 단기금융상품 4% 순이다.

이어 2분기부터 국내주식(23%)과 해외주식(15%)을 축소하는 대신 채권(24%)과 예금(19%)을 확대하란 것. 3분기 또한 국내주식(18%)과 해외주식(12%)을 줄이고 채권(31%)과 예금(20%)은 늘린다.

주식을 다시 사들이는 것은 내년 4분기. 국내주식과(22%) 해외주식(13%)을 모두 늘리는 대신 채권(30%)을 줄이고 예금(20%)은 유지한다.

아주경제= 김선국 기자 [e-mail]
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