중국 긴축 우려 '과도'

(아주경제 김경은 기자) 중국긴축 우려가 재차 부각되며 증시를 누르고 있지만, 오히려 이는 저가매수의 ‘기회’라는 목소리가 증권가에서 나오고 있다.

키움증권은 12일 중국정부가 긴축정책을 실시하더라도 경제의 고성장 추세를 꺽을 수는 없다며 긴축에 대한 우려는 과도하다고 전했다.

중국의 금리는 자유화되지 않은 상태다. 이에 따라 금리보다는 대출 총량에 영향을 받는 경제이다. 올해 중국 정부는 7.5조 위안의 신규대출을 단행할 것이라 밝혀, 금리 인상의 효과가 미미할 전망이다. 올해 3월 전인대를 통해 적자재정확대 및 완만한 통화확대 정책을 실시할 것이라 이미 밝힌 바도 있다.

마주옥 키움증권 연구원은 “한 두 번의 금리인상이 단행되더라도 신규대출 총량이 줄어들지 않을 것”이라며 “금리인상이 단행된다 하더라도 이는 심리적인 영향에 그칠 뿐, 실제 경기둔화 현상은 나타나지 않을 것”이라 예상했다.

급격한 인플레이션 압력이 추세적으로 이어지지도 않을 것으로 점쳐진다.

마 연구원은 “중국의 인플레이션 압력은 6월~7월까지 증가할 것으로 보이지만, 이는 유동성 증가에 따른 전반적인 현상이 아니라 음식료품에 집중되어 있어 여름곡물이 나오는 이후에는 가격 상승세가 어느 정도 진정될 것”이라 분석했다.

KTB증권 역시 어제 인민은행 관계자의 발언에 주목하며 추가 긴축의 필요성 보다는 유럽 경제에 대한 우려를 더욱 언급했다는 점에서 정책의 초점은 위기관리에 맞추어져 있는 것으로 보인다고 밝혔다.

게다가, 내수 부진이 중국경제의 발목을 잡고 있는 점도 인플레이션 압력을 줄일 전망이다.

중국의 4월 소매판매는 전년 같은 기간에 비해 18.5% 증가했지만, 소비지출이 GDP에서 차지하는 비중이 40%에도 미치지 못한다. 정부가 성장 동력을 수출에서 소비로 이동시키려는 목적도 여기에 있다. 지난해 글로벌 금융위기와 경기침체, 그리고 최근의 남유럽 재정위기까지 중국의 내수 확대 필요성은 더욱 점증할 것이란 분석이다.

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