中 기습 금리인상, 증시 부담은 제한적

(아주경제 정해림 기자) 중국 정부가 기습적으로 금리를 인상한 것은 경기 과열에 대한 우려보다는 부동산 등 자산가격 버블 부담을 덜기 위한 것이어서, 증시에 주는 부담도 제한적인 수준에 그칠 것으로 점쳐지고 있다.

20일 국내·외 증시 전문가들의 분석에 따르면 중국 정부의 이번 금리인상은 각종 규제책 발표에도 불구하고 잡히지 않는 부동산 가격 버블에 대한 우려감에서 단행된 것으로 관측되고 있다. 

경주에서 22일 열리는 G20 재무장관회담을 앞두고 위안화 절상 압력을 방어하겠다는 중국 정부의 의지도 반영된 조치로 해석된다.

금리 인상안을 자세히 보면 1년 만기 예금 금리는 0.25%포인트 올렸지만 2년짜리는 0.46%포인트, 3년짜리는 0.52%포인트 각각 올렸다. 반면 대출금리는 1년 0.25%포인트, 1년 이상부터는 0.20%포인트 올리는데 그쳤다.

오승훈 대신증권 연구원은 "예금의 장기 금리를 더 큰 폭으로 올린 것은 최근 부동자금이 부동산 등 자산시장으로 가는 것을 막기 위한 것으로 보인다"며 "중장기 대출금리는 덜 올려 경기 과열 우려에 따른 금리 인상이라기보다는 마이너스를 기록하고 있는 실질금리를 원위치시키겠다는 의지인 것"이라고 말했다. 

중국 정부는 4월에 이어 지난 달 29일 부동산 규제 정책을 발표했지만 부동산 가격은 다시 반등하는 모습을 보이고 있다.

지난 7월과 8월 70개 중대형 도시의 부동산 가격은 전월 대비 보합세를 보였지만 9월에는 0.5% 상승하는 모습을 보였다. 부동산 규제 정책 발표에도 부동산 가격이 오르자 정부측에서 금리 인상 카드를 내건 것이다.

허재환 대우증권 연구원은 "중국 정부는 부동산 등 자산 가격에 대한 우려감들을 지속적으로 표명해왔고, 부동자금이 자산 시장으로 빠져나가 부동산 가격이 또다시 높아지는 것을 막기 위한 조치로 금리 인상을 단행한 것으로 보인다"고 말했다.

시기적으로는 지난 18일 공산당 전체회의(17기 5중전회)가 끝나고, 이틀 후로 다가온 G20 재무장관회담과 21일 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞둔 시점에 금리인상이 단행됐다. 중국 정부가 위안화 절상 압력에 선제적으로 방안을 제시하고, CPI 부담을 어느 정도 완화하려고 이번 조치를 취했다는 해석이 가능한 것이다.

박매화 한화증권 연구원은 "금융 관련 정책은 거의 논의되지 않은채  5중전회가 끝나고, G20 재무장관회담과 정상회담을 앞둔 상황에서 곧 발표될 CPI가 3.6% 정도로 높게 나올 것으로 보여 금리 인상 시기를 19일로 잡은 것 같다"고 말했다.

이에 따라 이번 금리 인상이 증시의 투자심리에 단기적인 악재가 될 수는 있겠지만 큰 영향은 미치지 않은 것으로 보인다.

중국 전반적인 경기는 3분기부터 호전되고 있는 상황이고, 주가도 반등하고 있긴 하지만 여전히 저평가돼있기 때문이다.

위안화 절상으로 인한 해외자금 유입 기대감도 증시에 긍정적 요소가 될 전망이다.

타이샤오빈 인허증권연구소 책략총괄 연구원은 "중국 거시 경제가 전체적으로 오름세를 보이고 있고 상장 기업들의 주가가 상대적으로 저평가돼있는 상황인데다 최근 주식시장 유입량이 늘고 있어 투심도 긍정적인 상황"이라며 "금리 인상 이슈가 증시에 단기적으로 영향을 미칠 수는 있을지 몰라도 중장기적 관점에서 보면 증시는 오름세를 보일 것"이라고 말했다.

심재엽 메리츠증권 연구원은 "예금이자 인상폭이 대출금리 인상폭보다 높아 중장기적으로는 중국 경제성장과 소비 증가에 긍정적일 것"이라며 "예금금리가 높아 장기성 해외자금 유입을 기대할 수 있고, 위안화 절상 또한 중국 시장으로 해외 자금이 유입되는 효과가 있어 증시에도 호재"라고 전했다.

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