友利金融并购案可能出现变数

(아주경제 편집국 ) 近日，被外界看好的友利金融控股并购案投标商—韩亚金融控股可能存在融资问题，因而，友利金融控股民营化可能受挫，这种忧虑正在扩大。

韩亚金融集团为防止负面消息的扩散，近日表示，一部分机构投资者已表现出对并购（M&A）的兴趣，在资金筹备上并不存在困难。同时，友利金融控股也为实现独资民营化，正在积极征募投资商。

有关部门指出，即使部分参与招标的投资商面临融资困难问题，也不会影响友利金融本身的民营化进程，因而将按照日程推进计划的实施。
  
▲ 韩亚金融集团招揽财务投资者

据悉，由于近日韩亚金融集团最大股东新加坡政府投资公司淡马锡出售了其在韩亚金融持有的全部股份，韩亚金融将难筹集收购所需资金的消息正在业界扩散。

但韩亚金融集团透露，友利金融控股的股权出售公告发布后，韩亚金融将决定是否参与投标，并正式开始招募投资商，据悉，已有部分海外机构投资者表示看好这次并购。

此外，韩亚金融将通过下月初举行的海外企业说明会（IR）积极确保投资源，以平定因前大股东淡马锡撤资引发的海外投资者不安心理，从而推动对友利金融的并购。

韩亚金融集团高管称，已有一些投资者主动要求参与友利金融控股的合并案，招标公告公布后，韩亚金融将正式联络投资商。

韩亚金融内部正在积极讨论并购方案，集团将采取招揽退休基金或海外投资者等财务投资商的方式，或通过有偿增资的方式购入政府持有的57%股份中的一部分，剩余股份则实行合并。

若以现有股价购入友利金融的30%股份，需3.5万亿至4.5万亿韩元。除去韩亚金融现有的2万亿剩余资金，还需筹资1万亿至2万亿。

大信证券研究员崔廷旭（音）认为，淡马锡曾反对合并，因而它的撤资还是对合并有利的，韩亚金融集团若无法说服原有的股东，也可通过招募财务投资商实现对友利金融的并购。

也有业界人士认为，韩亚金融在募集财务投资商时需要说明淡马锡退出的原因等，因而要承担比以往更多的招募费用。

▲认购前或有变数？当局将按计划实行民营化

若韩亚金融退出并购，友利金融控股的民营化进程将会有所变化。

友利金融的4到5个财务投资商都有意向收购政府持有的股份。若在没有控股股东的情况下以寡占股东联营的形式收购股份，就无需进行结构调整或合并便能实现“独资民营化”。而政府部门则认为上述方案在早期的民营化中可能行得通，但无法收到经营权溢价和金融产业结构调整的效果。

友利金融方面则对吸引投资者表现出了足够的自信。友利金融招募的对象不仅包括退休基金、共济会、大型企业、机构投资者、海外投资者，还涵盖了与友利银行有商务往来的大型法人或巨额财产持有者等潜在投资商。

友利金融预计，若政府将投标者最低持股比例定在4%以上，个人投资者们可通过建立私募股权基金（PEF）参与投标。

友利金融为了维持“本土银行”的形象，还考虑将国内投资商和外国投资商的持股比例定在6比4左右。

但也有人认为，韩亚金融集团若不参与友利金融控股的民营化，有可能导致招标计划流产。在这种情况下，不排除政府将剩余股份进行大宗交易或以国民股份的方式进行民营化的可能性。

 金融界有关人士称，虽然有一部投标者存在融资上的问题，但并不会严重影响民营化进程。

存款保险公司预计最晚至30日公布友利金融股份出售招标公告。

 

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