금융硏 "한은, 통화안정계정 비중 늘려야"

(아주경제 김유경 기자) 한국은행이 초과유동성 흡수 수단으로서 통화안정계정의 비중을 늘려야 한다는 주장이 제기됐다.

임형석 금융연구원 연구위원은 24일 '한은 통화안정계정의 특징과 시사점' 보고서에서 "앞으로 단기물 통화안정증권을 시장에서 소화시키기 어려워지는 상황이 빈번히 발생할 수 있다"며 "기간부예금의 만기를 늘리는 등 초과유동성 흡수수단으로서 통화안정계정의 역할을 확대해야 한다"고 밝혔다.

일부 해외 중앙은행은 글로벌 금융위기 이후 급격히 증가한 시중유동성을 회수하기 위해 은행의 여유자금을 중앙은행에 일정기간 예치하고 이자를 받는 기간부예금 제도를 도입했다.

미국 연방준비제도의 경우 지난해 6월 기간부예금을 도입해 지난달 말까지 110억~50억 달러 규모로 만기 14~84일짜리 기간부예금을 총 7회에 걸쳐 운용했다.

한은도 지난해 10월 기간부예금인 통화안정계정을 도입해 지난달 말까지 은행을 대상으로 5000억원~1조5000억원 규모의 경쟁입찰을 2주 간격으로 실시하고 있다.

한은의 통화안정계정은 연준 등 주요국 중앙은행의 기간부예금에 비해 허용 만기 및 실제 운영 만기가 짧고 필요시 이자를 지급하지 않아도 된다.

임 연구위원은 "한은의 통화안정계정 만기가 미국보다 짧은 것은 유동성 흡수 수단으로서 기간부예금의 역할이 연준보다 상대적으로 작기 때문"이라고 해석했다.

그러나 최근처럼 금리가 인상될 것으로 예상되거나 앞으로 재정증권이 지속적으로 발행되면서 경쟁을 벌일 경우 시장에서 통화안정증권을 소화하기가 어려워질 수 있다는 분석이다.

임 연구위원은 이에 따라 "기간부예금의 만기를 확대하는 등 초과유동성 흡수 수단으로서 통화안정계정의 비중을 점차 늘려가야 한다"고 주장했다.

또 "통화안정계정의 역할을 증대시키려면 지급이자가 만기 중에도 변경될 수 있도록 하는 등 은행이 여유자금을 기간부예금으로 운용하려는 유인을 강화하는 방안을 함께 검토해야 한다"고 덧붙였다.