하이닉스 채권단, 구주 인수에만 가산점 '모럴 해저드' 논란

(아주경제 이수경 기자) 하이닉스 채권단이 매각 시 신주 매입과는 별도로 구주(보유주식)를 많이 인수하는 입찰자에게만 가산점을 주는 방안을 추진중인 것으로 알려졌다.

이에 인수 의향을 밝힌 STX와 SK텔레콤은 본입찰 불참 등 강력한 대응방침을 밝혔다.

9일 금융권과 관련업계에 따르면 채권단은 하이닉스의 최대주주인 정책금융공사를 중심으로 구주 인수 비율에만 입찰자에 프리미엄을 주는 형태의 입찰평가기준 마련을 검토 중이다.

정책금융공사의 유재한 사장은 지난 6월 매각 공고를 내면서 신주 발행으로 원매자의 부담을 덜어주겠다는 취지로, '채권단 보유 지분 15% 중 7.5% 이상과 전체 발행주식 10% 이내의 신주를 발행해 인수 기업에 매각하겠다'는 가이드라인을 제시한 바 있다.

그러나 공사는 최근 구주(舊株)를 많이 인수하는 입찰자에게 가산점을 주는 형태의 입찰 평가기준을 정하자고 입장을 바꿨다.

주채권기관인 외환은행도 이와 같은 입장인 것으로 전해졌다.

이에 따라 채권단에서 파견한 이사가 다수 포함된 하이닉스 이사진이 지난 3일 간담회를 열어 신주 발행을 하지 않기로 잠정 결론을 내렸다는 이야기가 전해지면서 인수 후보 기업들 사이에 동요가 일고 있다.

하이닉스 매각이 두세 차례에 걸쳐 실패하면서 이같은 난국을 타개하고자 꺼내든 카드가 신주 발행이었다.

이는 막대한 투자가 수반되는 반도체 산업 특성상 인수자가 가지는 투자 부담을 덜 수 있다는 장점을 지니고 있으나 기업들은 이러한 장점이 사라질 경우 인수전에 참여할 이유가 없다는 입장이다.

또한 기업들은 신주 발행 철회 가능성에 대해 채권단이 '이익 챙기기'에 나선 것이라고 지적하며 본입찰 불참도 거론하고 있어, 최악의 경우 다시 한 번 하이닉스 매각이 유찰될 가능성도 배제할 수 없는 상황이다.

채권단 관계자는 이에 대해 "하이닉스 매각방식은 주식관리협의회 기관이 보유하고 있는 구주 매각 뿐만 아니라, 회사의 재무구조 개선 및 설비투자(CapEx) 지출 목적으로 신주 발행을 병행하는 것으로 계획하고 있으며, 신주발행을 위해서는 하이닉스 이사회의 결의가 필수적인 사항으로 회사와 심도있게 논의 중에 있다"고 밝혔다.

하이닉스 인수의향서(LOI)를 제출한 SK텔레콤과 STX은 지난달 25일부터 6주간의 일정으로 예비실사에 착수했으며, 채권단은 우선협상대상자 선정을 위한 평가기준을 마련한 뒤 다음달 9일께 본입찰을 실시할 예정이다.