KB금융, ING생명 성공적 인수 가시화 <SK證>

아주경제 노경조 기자=SK증권은 13일 KB금융에 대해 ING생명의 성공적 인수 가시화와 자산건전성 양호를 이유로 투자의견 매수를 유지한다고 밝혔다. 목표주가는 기존 5만1000원에서 5만5000원으로 상향조정했다.

배정현 SK증권 연구원은 “ING생명 인수가 거의 사실상 확정인 것으로 보도되는 가운데 인수가격은 2조5000억원에서 2조7000억원 수준으로 추정되고 있다”며 “ING생명 인수 시 향후 1년 기준으로 ROE(자기자본수익률)가 0.5% 이상 개선될 것”으로 전망했다.

배 연구원은 “ING생명 인수로 신한지주와의 밸류에이션 갭 축소 가능성도 점쳐진다”고 밝혔다. 그는 “실제로 신한지주의 주요 금융 자회사와 원투원 비교 시 비이자부문 중 생보사 어닝 확대로 신한생명을 앞서게 될 것”이라며 “KB카드까지 경상적 순이익 회복대로 진입할 경우 밸류에이션 갭 축소 속도는 더 빨라질 것”이라고 평가했다.

아울러 “분기별 순이익 기조도 안정적으로 유지되고 있다”며 “조선, 건설업 등 경기민감 업종에 대한 선제적인 건전성 분류와 충당금 적립이 안정적인 수준에서 관리되고 있기 때문”이라고 분석했다.