기업대출 부실 위험…자금조달 ‘양극화’ 불러오나

中企 수익성 악화…이자비용 충당하지 못하는 기업 증가<br/>한계기업 비중 18%로 상승…저신용등급 회사 자금조달 막막

아주경제 배군득 기자=중소기업의 수익성 악화로 인해 영업이익으로 이자비용을 충당하지 못하는 중소기업이 늘어나면서 금융회사의 기업대출 부실화 가능성이 높아지고 있다.

이에 따라 자금조달 시장에서 대기업과 중소기업, 고신용등급과 저신용등급 간 양극화가 심화될 우려도 제기되는 상황이다.

6일 기획재정부와 한국금융연구원에 따르면 국내 은행의 중소기업대출 연체율은 지난해 소폭 하락했지만 부동산 경기 침체 등 여전히 위험요소가 많은 것으로 내다봤다.

글로벌 경기침체 영향으로 국내 경제성장률이 낮아지면서 2010년 상반기 5.4%에 달하던 중소기업 매출액 영업이익률은 지난해 상반기 5.0%로 하락했다. 또 중소기업 중 이자보상비율 100% 미만인 업체 비중은 2011년 상반기 33.3%에서 지난해 상반기 37.0%로 상승했다.

주목할 점은 경기부진 지속으로 한계기업 수가 증가하고 있다는 것이다. 한계기업은 은행의 중소기업 구조조정 대상 선정기준에 따라 최근 3년 연속 이자보상비율 100% 미만 기업이거나 영업활동 현금흐름이 마이너스인 기업이다.

전체 기업 중 한계기업이 차지하는 비중은 2011년 말 15%에서 지난해 6월 말 기준 18%로 상승했다. 같은 기간 중소기업 한계기업 비중은 17%에서 21%로, 대기업 한계기업 비중은 11%에서 15%로 각각 상승했다.

이처럼 중소기업 재무건전성이 부실해지면서 저신용등급 회사 자금조달은 갈수록 어려워지고 있다. 추가적인 재무건전성이 악화될 수 있음을 시사하는 대목이다.

특히 BBB등급 이하 회사채 발행만기는 3년 미만으로 유지되는 등 저신용등급 회사의 장기 자금조달은 쉽지 않다. 지난해 3분기 기준 AA등급 이상 회사채 발행만기는 약 5.6년, A등급은 약 3.7년 수준이다.

중소기업 차입비중은 글로벌 금융위기 이후 위축되는 모습이다. 국내 은행의 경우 대기업 대출 증가율(잔액기준)은 지난해 19.9%인 반면 중소기업 대출 증가율은 1.5%다. 금융위기 이후 전반적으로 중소기업 대출은 대기업 대출에 비해 상대적으로 증가세가 둔화된 것이다.

비은행 수신기관의 경우에도 부실 저축은행 구조조정 등의 영향으로 저축은행의 중소기업 대출 규모가 감소하고 있다.

전문가들은 금융회사로부터 차입, 회사채와 주식 시장 상황을 종합적으로 판단해 볼 때 중소기업과 저신용등급 회사의 자금조달 여건이 악화되고 있을 가능성이 크다는 분석이다.

한국금융연구원 박해식 선임연구위원은 “현재 흐름이라면 가까운 미래에 중소기업과 저신용등급 회사의 재무구조를 더욱 악화시킬 가능성이 있다”며 “자금조달시장에서 대기업과 중소기업, 고신용등급과 저신용등급 간 양극화가 심화될 우려가 있다”고 말했다.