엇갈린 미국 고용지표...미국 금리인상, 9월 결판날까

[자료= 한은 등 금융권 ]

아주경제 박선미·문지훈 기자 = 중국경기 둔화 속에서 미국 금리인상이라는 리스크가 한국경제를 짓누르고 있다. 이달 금리인상 여부의 잣대로 꼽혔던 8월 미국 고용지표가 모호하게 나오면서 글로벌 금융시장의 불확실성은 최고조로 치솟았다.

미국이 금리를 올리면 미국 경제가 좋아졌다는 신호다. 인상 시기와 속도를 둘러싼 불확실성이 해소된다는 점에서 한국 경제에는 일견 긍정적 요인이다. 하지만 신흥국 자금유출에 따른 금융시장 불안과 함께 국내 금리인상 압박은 한국경제의 최대 폭탄인 가계부채 뇌관을 건드릴 수 있다는 점에서 가장 치명적인 리스크이기도 하다.

6일 금융권에 따르면 미국 연방준비제도이사회(연준)는 오는 16~17일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고 정책금리를 결정한다.

9월 기준금리 인상 척도였던 미국의 8월 고용지표 결과는 엇갈리게 나왔다. 지난 4일 발표를 보면 신규고용 수치는 시장의 기대치를 밑돈 반면 실업률은 개선됐다.

따라서 섣불리 이달 인상 여부를 단정지을 수는 없다. 금리를 올리겠다는 미국과 달리 유로존은 양적완화(QE) 연장 가능성을 언급하는 등 상반된 입장을 내놓고 있다. 크리스틴 라가르드 국제통화기금(IMF) 총재도 5일 미 연준에 금리 인상에 대해 신중하게 판단할 것을 또다시 촉구했다.

그러나 9월에 올리지 않는다고 해서 호재는 아니다. 오히려 불확실성만 키우기 때문이다. 윤인구 국제금융센터 채권팀장은 "9월에 인상되지 않을 경우 10월, 12월 인상이 기정사실화돼 금융시장 변동성이 더욱 높아질 가능성에 유의해야 한다"고 말했다.

9월이든 12월이든 미국 금리인상이 현실화된다면 지난 2008년 12월 현재의 초저금리(0~0.25%)로 기준금리를 인하한 미국이 7년 만에 긴축에 나서는 것이다. 여기에 최근 연일 아시아 금융시장을 강타하고 있는 차이나 리스크까지 가세할 경우 타격은 훨씬 커질 것이라는 우려가 나온다.

전문가들은 미국 금리인상에 따른 충격을 최소화할 수 있도록 미리 경제 체질을 다져야 한다고 지적한다. 외환보유액을 늘리고 단기부채를 줄이는 것이 중요하다는 것이다. 특히 가계부채 리스크 관리가 시급하다고 입을 모은다.

한국은행은 FOMC를 일주일 앞둔 오는 11일 금융통화위원회(금통위)를 연다. 추가 인하를 예상하는 관측도 있지만 이미 사상 최저치(연 1.5%)인 만큼 동결 전망이 지배적이다. 시장은 이주열 한은 총재가 금통위 결정 후 내놓을 메시지에 더 주목하고 있다.

박종규 금융연구원 선임연구위원은 "일부에서는 미국이 금리를 올리기 전 한은이 마지막으로 금리를 낮출 수 있는 기회라고 애기하지만 추후 일정수준으로 올라갈 게 분명하다면 내렸다 다시 올리는 게 훨씬 힘들다"고 말했다.