코트라 “日 엔고 오래 못 간다…선제적 관리 시급”

아주경제 김봉철 기자 = 일본의 마이너스 금리 도입으로 엔화 가치가 다시 하락할 가능성이 고개를 들면서 국내 기업이 누려온 ‘엔고 효과’가 더이상 지속되기 어렵다는 분석이 나왔다.

코트라(KOTRA)가 21일 공개한 '일본 마이너스 금리 도입에 따른 우리 기업 영향과 전망‘ 보고서에 따르면, 일본은행(BOJ)은 지난 1월 29일 마이너스 금리 도입을 발표한 데 이어 지난 15일 통화정책회의에서 금리를 마이너스 0.1%로 동결했다.

지난 1일에는 재무성이 일본 역사상 최초로 10년 만기 국채를 마이너스 금리(-0.024%)로 팔았고 미쓰비시도쿄UFJ, 미쓰이스미토모, 미즈호 등 현지 3대 초대형 은행은 주택담보대출과 보통 예금 금리 인하를 단행했다.

이 같은 움직임은 물가 상승을 실현하지 못한 일본 정부가 양적 질적 완화(QQE) 정책에 한계를 느끼고 금리 하락과 엔화 약세를 지속적으로 유도해 경기 활성화를 꾀하려는 의도로 분석된다. 마이너스 금리는 ‘물가상승률 2% 조기 달성’을 위한 카드라는 것이다.

향후 전망은 다소 엇갈리고 있다.

마이너스 금리 도입만으로 기업이 투자를 확대하거나 임금을 인상하지 않을 뿐더러 오히려 은행의 수익성 악화로 경기활성화 효과는 미미할 것이라는 의견이 나온다.

그러나 중장기적으로 보면 엔화 약세와 주가 상승을 통해 기업 실적이 호전돼 물가상승 목표를 달성할 것이란 분석도 적지 않아 향후 일본 경기 추이에 관심이 쏠리고 있다.

코트라는 일본 기업들을 대상으로 인터뷰한 결과를 토대로 현지 기업들이 마이너스 금리가 자사 경영에 직접적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있다고 전했다.

지난 1월 일본 정부의 마이너스 금리 도입 직후 엔화는 오히려 강세를 보이고 있다. 지난달 25일에는 원·엔 환율이 100엔당 1102.75원까지 치솟았다.

고상훈 코트라 아대양주팀장은 “국내 기업은 일본의 마이너스 금리 정책에 크게 동요하지 말되 중장기적으로 엔저를 염두에 둬야 한다”고 말했다.