미 연준, 연내 자산 축소 목표...2008년 금융 위기 대응 방식 종결되나

2008년 양적 완화 일환으로 국채 매입 후 재투자 방식 유지

[사진=AP/연합]

아주경제 문은주 기자 = 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 현재 4조5000억 달러(약 5099조 4000억원) 규모에 이르는 보유 자산 규모의 축소 작업을 연내에 시작하는 게 적절하다고 판단한 것으로 나타났다. 연준이 자산을 축소한다는 것은 2008년 금융 위기 대응 방식의 완전한 종결을 뜻한다.

연준의 자산매각은 시중에 풀린 돈을 회수함으로써 장기 금리를 인상하는 효과를 가져올 수 있다는 점에서 미국 경제를 비롯한 전세계 경제와 금융시장에 미칠 영향에 관심이 모아지고 있다.

◆ 10여 년 만에 보유 자산 축소 의지··· 단행 시기 12월께 유력 
 
파이낸셜타임스(FT) 등 외신이 5일(현지시간) 보도한 내용에 따르면 이날 공개된 지난 3월 14~15일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 연준 위원들은 "미국 경제가 전망과 부합한다면 올해 안에 연준이 보유한 자산의 축소 작업을 시작하는 게 적절하다"는 데 의견을 모은 것으로 나타났다. 

지난 2008년 글로벌 금융 위기 이후 양적 완화로 국채 등을 대량으로 매입하기 시작한 연준이 보유 자산 축소 문제를 본격 논의한 것은 이번이 처음이다. 현재 연준의 자산 규모는 4조5000억 달러(약 5099조4000억원)까지 확대된 상태다. 금융위기 이전에는 1조 달러에 미치지 않았던 점에 비춰보면 4배 넘게 늘어난 것이다.

그동안  연준은 만기를 맞이한 국채와 부동산담보대출증권(MBS)에 재투자해 자산 규모와 시중에 풀린 유동성을 유지해왔다. 

보유 자산 축소 수준, 자산 축소 방법 등 세부 사항은 논의되지 않은 것으로 알려졌다. 다만 보유 채권을 시장에 직접 판매하거나 재투자를 한번에 멈추면 장기 금리 상승 위험성을 야기할 수 있는 만큼 단계적으로 서서히 축소하는 방향에 무게가 실리고 있다는 분석이다.

축소 개시 시점은 12월께가 유력하다. 시장에서는 "연준 측이 앞서 시사한 대로 연내 두 번의 금리 인상이 이뤄진다면 6월과 9월 금리 인상이 유력하다"며 "금리 인상 조치가 끝난 뒤 12월께 자산 축소를 시작할 것"이라는 관측이 나온다.

◆ "트럼프노믹스, 불확실성 많아··· 완만한 금리 인상 유지"

또 연준 위원들은 트럼프노믹스(도널드 트럼프 미국 대통령의 경제 정책)의 경기 부양 효과에 대해 '상당한 불확실성'을 우려한 것으로 나타났다. 일단 트럼프노믹스가 2018년 이후에야 안정적으로 운영되는 등 경제 정책 개시 시기가 상당히 지연될 수도 있다는 지적이다.

트럼프노믹스가 경제 성장을 촉진할 수는 있어도 반(反)이민 정책과 멕시코 장벽 건설 정책 등은 외려 역효과를 낼 수 있다는 발언도 나왔다.

재닛 옐런 연준 의장 등 FOMC 참석자 17명 가운데 거의 모든 위원은 '미국 경제가 완전 고용 상태'라고 규정하면서 앞으로도 "완만한 금리 인상이 적절하다"고 판단한 것으로 나타났다.

다만 이 기조를 유지하되 경제 전망 변화에 따라 신속하게 대처할 것이라는 여지도 남겨뒀다. 연준은 지난달 FOMC에서 3개월 만에 기준금리를 0.75∼1.00%로 0.25%포인트 인상했다.

한편 일부 위원들 사이에서는 다우지수 평균이 2만을 돌파하는 등 미국 주식시장의 과열 분위기를 지적하면서 경계감을 표현한 것으로 나타났다. 포퓰리즘이 인기를 얻고 있는 유럽 정세도 장기적으로는 경제 위험 요소로 떠오를 것이라는 우려도 나온 것으로 알려졌다.