자율적 구조조정 초읽기…산은·수은, 이달 말부터 신규자금 투입

첫 사채권자집회 무난히 통과…이튿날도 기대

아주경제 노경조 기자 = 산업은행과 수출입은행이 계획한 2조9000억원의 대우조선해양 신규자금 수혈에 청신호가 켜졌다. 다만 이달 말 추가지원이 이뤄진 이후 수출입은행의 자본확충이 요구되는 등 채권단이 풀어야 할 숙제는 여전히 많다.

17일 채권단과 조선업계에 따르면 이날 열린 사채권자 집회에서 대우조선 채무 재조정안은 무난히 통과됐다. 집회가 하루 더 남았지만 모두 긍정적인 결과가 예상된다. 이후 기업어음(CP) 채권자들도 해당 안건에 동의하면 대우조선의 '자율적 구조조정'은 본격화한다.

자율적 구조조정이 시행되면 당초 이달 21일 만기를 앞둔 4400억원 규모의 대우조선 회사채는 상환이 유예된다. 3년 후인 2020년 4월 만기가 다시 도래한다. 그동안 대우조선은 신규 지원되는 자금을 토대로 정상화에 박차를 가해야 한다. 산은 등 채권단 역시 시중은행 및 사채권자들과 조율한 내용을 이행해야 한다.

우선 채권단은 관련 절차가 마무리되는 즉시 회사채·CP 채권자의 청산가치(6.6%)에 해당하는 금액(1000억원)을 대우조선 별도 계좌에 입금해 담보로 제공한다. 대우조선이 파산하더라도 이 금액만큼은 보장되는 셈이다. 만기 연장(3년) 회사채의 상환 보증을 요구해온 국민연금이 마음을 돌리게 된 대목이다.

이해관계자별 출자전환은 상반기 중 완료될 예정이다. 이 경우 대우조선 보유지분은 △산은 56% △사채권자 17.5% △시중은행 13.5% 등으로 조정된다.

하반기에는 한국거래소와 대우조선 주식거래 재개를 위한 논의도 진행된다. 정용석 산은 부행장은 앞선 기자 간담회에서 "자율적 구조조정이 성사될 경우 거래소와 협의해 주식거래 조기화 추진이 가능하다"고 밝힌 바 있다.

대우조선의 주식거래 활성화는 출자전환한 주식의 현금화(유동화)를 책임지는 장치다. 금융당국과 채권단은 올해 3월 주식거래 재개를 목표로 했으나 더 큰 위기에 직면하면서 계획을 수정했다.

채권단은 또 내년부터 매년 대우조선 정상화 가능성과 전망을 상세히 조사해 알리는 역할을 수행한다. 대우조선 수주와 관련한 신규 선수금환급보증(RG) 발급도 우선한다.

이 밖에 국민연금과의 협상으로 에스크로(결제대금예치) 계좌를 열면서 후속 조치에도 적극 협조하겠다는 의사를 밝혔다. 채권단 한 관계자는 "대우조선에 돈이 들어올 때마다 최소한의 필요 자금만 두고 바로 갚도록 하는 게 목표"라고 전했다.

문제는 산은과 수은의 자본건전성이다. 두 국책은행은 기업구조조정 영향으로 이미 지난해 적자를 기록했다. 특히 수은은 이번 대우조선 추가지원으로 국제결제은행(BIS) 기준 자기자본비율이 하락해 정부와 산은으로부터 1조원 규모의 출자를 받기로 했다.

이와 관련, 최종구 수출입은행장은 "정부 출자로 자본확충을 하는 동시에 자체적인 자구 노력 및 신종자본증권 발행 등을 고려하고 있다"고 말했다.