​[아주종목분석] 코스맥스 올해 투자 회수기 진입

하나금융투자는 코스맥스에 대해 올해 투자 회수기에 진입할 것이라며 투자의견을 '매수(BUY)'로 상향 조정했다. 목표주가도 기존 13만원에서 14만원으로 올려잡았다.

14일 하나금융투자에 따르면 코스맥스의 지난해 4분기 연결 기준 영업이익은 전년 대비 33% 감소한 64억원이다. 매출액은 2240억원으로 12% 증가했다.

국내 부문 영업이익은 지난해 같은 기간과 비교해 83% 감소했다. 매출 감소와 저마진 제품 비중 상승, 원가 증가 등이 부정적인 영향을 미쳤다는 분석이다.

반면 같은 기간 중국 법인 매출은 37% 늘었다. 미국 법인의 순손실은 47억원으로 적자 폭을 줄였다.

박종대 하나금융투자 연구원은 "올해 국내외 매출 회복, 고정비 부담 완화, 투자 회수기 진입이 가능할 전망"이라며 "가파른 이익 개선 가능성이 매력적"이라고 설명했다.

누월드 인수 효과로 미국 법인의 손실 폭이 축소될 수 있다는 분석도 내놨다. 누월드 인수로 올해 연결 기준 매출이 32% 증가할 것이라는 설명이다.

박종대 연구원은 "지난해 700억원에 달했던 미국 법인에 대한 투자지출(Capex)이 올해 300억원 규모로 큰 폭 감소할 것"이라며 "회사 측은 올해 수익성 개선이 역량을 집중할 계획이다"라고 전했다.