[아주종목분석] 합병한 카카오·카카오M 주가 동반 하락

합병을 발표한 카카오와 카카오M의 주가가 일제히 하락했다.

18일 카카오는 유가증권시장에서 개장 직후 상승세를 이어가다가 하락 반전했다. 이날 카카오는 전날보다 2.58% 하락한 11만3500원에 거래를 마쳤다. 카카오M은 코스닥 시장에서 개장하자마자 하락세를 타다 5% 넘게 빠져 9만3100원에 장을 마감했다.

이날 카카오와 카카오M의 약세는 합병 효과가 제한적일 거란 증권사 전망 때문인 것으로 보인다.

카카오는 전날 장 마감 후 카카오M과 합병키로 결정했다고 공시했다.

장원열 신영증권 연구원은 "카카오M의 비지배주주 순이익은 합병 이후 카카오의 지배주주 순이익에 반영될 예정인데 시장전망치 기준으로 약 17% 상승하는 수준"이라며 "합병을 위한 신주 발행으로 8.4%가 희석되기 때문에 주당순이익(EPS)은 약 6.4% 상승에 그친다"고 말했다. 그러면서 "이로 인해 이미 카카오M 가치가 카카오 주가에 반영돼 왔다는 점에서 향후 주가 상승은 제한적일 수밖에 없다"고 분석했다.