​‘5兆의 여유’… 우리금융 M&A 시장 메기되나

우리금융지주가 낮은 이중레버리지 비율을 앞세워 인수합병(M&A) 시장에서 메기가 될지 관심이 쏠린다.

24일 금융감독원 전지공시를 보면 우리금융의 1분기 기준 이중레버리지 비율은 100.17%에 불과하다. 이중레버리지 비율은 자회사에 대한 지주사 출자 총액을 자기자본으로 나눈 값으로, 감독당국의 권고기준은 130%다. 이를 금액으로 산출하면 우리금융이 M&A 실탄으로 사용할 수 있는 액수는 5조3545억원에 달한다.

레버리지 비율로 보면 우리금융은 다른 금융지주와 비교해서도 월등히 낮다. 우리금융을 포함한 4대 금융지주의 평균 이중레버리지 비율은 119.44%다. 우리금융을 제외하면 125.86%로 크게 상승한다.

신한금융은 127%로 규제수준인 130%에 가장 근접해 있다. 이는 오렌지라이프 인수 및 해외 자회사에 대한 출자가 이유다. 또 KB금융과 하나금융도 해외사업 등으로 각각 126.44%, 124.13%에 달해 규제수준의 턱밑까지 차오른 상태다. 금액으로 보면 하나금융이 투자할 수 있는 최대 액수는 9543억원이며, KB금융과 신한금융이 각각 6789억원, 6608억원이다.
 

[자료=각 사 ]

타 금융지주에 비해 월등히 낮은 이중레버리지 비율로, 최근 우리금융은 3000억원 규모의 상각형 조건부자본증권(후순위채)을 발행한데 이어 신종자본증권(영구채) 발행도 내부적으로 검토 중이다. 향후 M&A를 위한 종잣돈 마련을 위해 적극적인 움직임을 보일 전망이다. 즉 M&A시장에서 가장 활발한 행보가 기대되는 이유다.

우리금융은 지난 21일 이사회를 열고 국제자산신탁 지분 65.74%를 인수하기로 결의한 바 있으며 우리카드와 우리종금을 자회사로 편입하는 등 지주사 완성을 위해 발빠른 움직임을 나타내고 있다.

하지만 일각에서는 이중레버리지 비율이 낮아 M&A시장의 판을 흔들 수 있지만 시장을 주도하기엔 다소 제약이 따른다고 말한다.

우선 당장 사들여야 할 매물이 없다. 지주사 완성을 위해서는 증권사와 보험사 인수가 필수적이다. 우리금융은 우리투자증권(현 NH투자증권)을 보유했던 경력이 있어 규모에 걸맞는 증권사 매입을 원하는 눈치다. 하지만 금융회사들이 비이자수익 확대를 회사 발전의 주요 아젠다로 삼고 있어 대형증권사가 매물로 나오기란 사실상 어려운 상태다.

또 보험사 인수전 역시 시간이 필요해 보인다. 중국의 안방보험이 동양생명과 ABL생명 매각에 나설 것으로 점쳐지고 있고, 우리금융으로 안길 가능성이 높다는 평가지만 중국 내 기업으로 매각할 수 있다는 관측도 나온다.

손태승 우리은행장 겸 우리금융지주 회장의 거취도 관심 대상이다. 손 회장의 행장 임기는 오는 2020년 12월 말까지로 아직 2년이 남은 상태다. 하지만 회장 임기는 내년 3월 정기주주총회 까지다. 손 회장의 경우도 정부의 입김 여부에 따라 향후 거취가 결정지어질 예정이다.

금융권 관계자는 “우리금융이 M&A 시장에서 큰 손으로 나설 것으로 보이지만 최대한 신중하게 움직일 것으로 보인다”면서 “다른 금융지주들도 공격적으로 자본확충에 나서고 있어 향후 인수합병 시장은 그 어느때보다 뜨거울 것”이라고 말했다.
 

[사진=연합뉴스]