​"SK하이닉스, 4분기 실적 개선 전망“ [NH투자증권]

 

NH투자증권은 10일 SK하이닉스에 대해 투자의견 매수와 목표주가 10만원을 유지했다.

SK하이닉스는 4분기에 영업이익 4188억원을 기록해 전 분기보다 11% 줄 것으로 예상된다. 도현우 연구원은 “낸드 재고자산평가손실 환입, 5세대(G) 수요로 양호한 실적을 낼 것”이라며 “4분기 D램 출하량은 9%, 낸드 출하량은 6%가량 늘 것”이라고 말했다.

10월 세계 스마트폰 판매량은 1억3800대로 전년동기대비 약 1% 늘었다. 아이폰11과 삼성전자 중저가제품과 중국 스마트폰 판매가 늘었기 때문이다. PC도 인텔과 AMD의 경쟁이 심화되면서 고사양 제품위주로 판매가 늘고 있다.

데이터센터는 하이퍼스케일러가 보유한 자체 재고가 줄고 있고, 디즈니+와 애플TV+등 새로운 스트리밍 서비스가 등장하면서 반도체에 대한 수요가 늘 것으로 보인다.

내년 1분기에는 메모리 공급 축소 기조에 힘입어 영업이익이 개선될 것으로 보인다. 예상 영업이익은 4481억원이다.

도 연구원은 “올해 연초부터 크게 축소된 신규 캐파 투자와 낸드 감산 기조, D램과 낸드 재고 등으로 공급이 줄고 있다”며 “내년 상반기에는 마이크로소프트 윈도7 지원 종료와 5G 본격화가 이뤄짐에 따라 메모리 수요가 늘 것으로 전망된다”고 말했다.

실제 2014년 윈도XP 지원 종료 당시 메모리 수요는 많이 늘어났다. 아울러 2020년 상반기는 일본, 러시아, 독일 등의 5G 상용화에 따라 내년 5G 스마트폰 출하량은 3억2000대로 추정된다.