"JYP엔터, 中 IT기업과 음원 독점 공급 계약 체결로 매출 증가 전망" [한국투자증권]

[아주경제DB]

한국투자증권은 8일 JYP Ent(이하 JYP엔터)에 대해 중국 IT 기업과 음원 독점 공급 계약 체결로 매출 증가를 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만8000원을 유지했다.

지난 5일 JYP엔터는 중국 IT 기업과 중국 내 음원 독점 공급 계약 체결했다고 밝혔다. 계약 기간은 이달 19일부터 2024년 2월 18일로 3년 계약이다. 계약 상대방은 공개되지 않았으나 공시된 매출 규모(2019년 4조 3720억원)로 미뤄볼 때 대상 업체는 텐센트 뮤직으로 추정된다. 앞서 JYP는 2016년 2월에도 중국 CMC(China Music Corporation)와 5년간 중국 음원 유통 계약을 체결한 바 있다. 이후 CMC는 2016년 7월 텐센트 뮤직으로 합병됐다.

박하경 한국투자증권 연구원은 "중국 내 직접 음원 유통이 불가능하기 때문에 현지 플랫폼과 독점 계약 체결하는 것으로 독점권에 대한 계약 금액을 MG(Minimum guarantee)로 수취하고 플랫폼에서 발생하는 음원 매출을 수익 배분(RS, revenue share) 받는 구조"라며 "글로벌 위상 제고와 JYP 소속 아티스트 인지도 상승으로 연간 MG 80억~100억원 수준으로 추정된다"고 밝혔다.

박 연구원은 “올해 NiziU 활동 본격화에 중국 음원 유통 계약 금액이 더해져 증가세 가팔라질 것으로 올해 해외 음원 매출 추정치 145억원에서 230억원으로 상향하고 로열티성 해외 매출 증가로 영업이익 570억원에서 610억원으로 상향할 것"이라며 "JYP와 텐센트 뮤직의 합작법인 산하에서 중국 현지 아이돌 보이스토리 활동 중이고 앞으로도 현지 업체와의 중국 내 협업 계속해서 강화될 것으로 기대한다”고 밝혔다.