"환인제약, 제네릭 약진으로 2분기도 고성장 예상" [이베스트투자증권]

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이베스트투자증권은 환인제약의 2분기 실적이 1분기에 이어 고성장을 기록할 것으로 전망했다. 

10일 정홍식 이베스트투자증권 연구원은 환인제약의 2분기 예상실적으로 매출액 448억원(전년 동기 대비 6.3% 증가), 영업이익 85억원(전년 동기 대비 51.9% 증가), 순이익 71억원(전년 동기 대비 45.9% 증가) 등을 제시했다. 2분기 영업이익 추정치는 68억원에서 85억원으로 상향했다.

정 연구원은 "올해 상반기엔 고성장 흐름이 유지될 것으로 보인다"며 "지난 1월 이후 항우울제 품목을 자사 제네릭(복제약)으로 전환하는 과정에서 수익성 개선, 항우울제 부문 매출 증가가 이뤄진 것으로 보인다. 환인제약은 지난해 12월 한국산도스와의 계약만료로 항우울제 4종의 공급을 종료했다"고 했다.

이어 "환인제약의 정신계 의약품 매출액은 과거 7년간 연평균 수익률 9.8% 수준으로 매년 성장했다"며 "사회적 인식이 바뀌면서 우울증 치료제에 대한 수요가 늘었고, 인구 고령화에 따라 알츠하이머 치료제 매출이 지속 증가하고 있기 때문"이라고도 했다. 

다만 올해 하반기 실적은 보수적인 관점으로 전망했다. △R&D 비용 증가 △내년 약가 인하 △상반기 고마진에 따른 높은 기저효과 등이 발생할 수 있다는 설명이다.