"기준금리 인상해야" vs "아직 이르다" 찬반 양론 팽팽

금융 불균형 완화 위해 기준금리 인상 불가피…코로나19 회복 위해선 기준금리 상승 어려워

26일 예정된 한국은행의 금융통화위원회에서 기준금리가 인상될지를 두고 금융권에서 전망이 엇갈리고 있다. '금융 불균형' 개선을 위해 기준금리 인상이 불가피하다는 견해가 있는 반면, 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 지속으로 당분간 금리가 동결될 것이라는 입장도 지속적으로 나오고 있다.
 

[사진=한국은행 제공]

25일 금융권에 따르면 기준금리 인상과 동결을 두고 전문가들의 의견이 엇갈리고 있다.

김상훈 하이투자증권 연구원은 "정서적 반발보다 정책 당국의 단행 의지와 그 배경에 근거해 8월 인상 가능성이 크다"고 설명했다.

김 연구원은 금융 불균형 완화를 위해서는 기준금리 인상이 불가피하다고 주장했다. 그는 "한은이 레버리지 투자를 통한 수익 추구, 가계 부채 증가 등이 향후 금융 시장의 불안 요소가 될 수 있다"며 "금융 불균형 완화를 향한 한은의 일관된 목소리를 감안하면 금리 인상 가능성이 크다"고 말했다.

그는 이어 "신용융자 잔고 및 가계대출의 증가 추세를 꺾기 위한 금융위원회의 대출 규제와 한은의 통화 정책 정상화 공조 의지에 주목할 필요가 있다"며 "코로나19 불확실성이 여전한 상황에서 소폭의 조기 인상이 가계 소비에 부담을 오히려 덜 가할 수 있다는 측면에 집중한다"고 덧붙였다.

공동락 대신증권 연구원도 "한은을 포함한 정책 당국의 가장 핵심적인 관심은 가계부채로 대표되는 금융 불균형과 이를 시정하는 것"이라며 "상대적으로 정책의 우선순위를 금융안정으로 강조한 만큼 이번 금통위에서 기준금리가 인상될 가능성이 크다"고 전망했다.

반면, 코로나19 사태 지속으로 기준금리 인상이 당분간 어렵다는 전망도 나오고 있다. 코로나19 확산세가 지속되고 있는 상황에서 자칫 기준금리 인상이 서민의 금리 부담 가중으로 이어질 수 있기 때문이다.

윤여삼 메리츠증권 연구원은 "전염병 확산이 연일 만만치 않으며 일부 내수경기 타격으로 이어질 공산이 커지고 있다"며 "'할 수 있을 때 해야 한다'는 의견까지 거론되고 있지만 최근 영국 등에서 델타 변이가 단기에 확산했다가 다시 주춤해지는 경향을 보이고 있고 치명률이 높지 않아, 경제활동 제약이 풀리는 시점을 고려해 정책 대응을 진행해도 된다"고 언급했다.

강승원 NH투자증권 연구원 역시 기준금리 인상 시기가 당초보다 늦어질 수 있다는 분석을 내놨다. 강 연구원은 "금통위 내부적으로도 코로나19에 대한 스탠스(입장)가 변했을 것으로 판단한다"며 8월 기준금리 동결 및 10월 금리 인상을 전망했다.

그는 기준금리 동결 이유에 대해 "7월 금통위 당시 이주열 한은 총재가 코로나19에 대해 '큰 문제는 아닐 것'이라고 평가한 데는 (질병관리청의) 확산 억제 시나리오를 염두에 두었기 때문으로 보인다"며 "문제는 실제 확산 속도가 질병관리청의 기본 시나리오보다도 훨씬 빨랐으며 4단계 거리두기는 또 한 번 연장됐다"고 설명했다.

빨라진 코로나19 백신 접종 속도에 주목하는 의견도 나오고 있다. 안재균·윤소정 한국투자증권 연구원은 "7월 금통위 때와 지금 다른 점은 백신 접종 속도"라며 "6월 중순부터 다소 주춤해졌던 1차 접종률은 7월 말부터 다시 가팔라지고 있다"고 짚었다.

그러면서 "추석 전까지 '국민의 70% 이상 1차 접종 달성'은 가능할 전망이다. 이를 감안하면 델타 변이 확산에 따른 경기 충격은 과거보다 낮을 가능성이 높다"며 "백신 접종이 다시 빨라지기 시작한 점은 8월 금리 인상을 지지해줄 요인"이라고 덧붙였다.