현대차證 "삼성에스디에스, 지난해 4분기 클라우드 매출 역대 최대 전망… 목표가↑"

사진=삼성SDS

현대차증권이 3일 삼성에스디에스에 대해 클라우드 부문의 고속성장이 이어질 것이라며 투자의견 '매수'를 유지했다. 목표주가는 대규모 인수·합병(M&A) 가능성 등을 감안해 25% 상향 조정했다.

현대차증권에 따르면 지난해 삼성에스디에스의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 20% 감소한 3조4009억원, 영업이익은 7.5% 늘어난 2015억원으로 예상된다. 시장 기대치인 매출액과 영업이익 3조4600억원, 2089억원에는 소폭 못 미치지만 한 자리 후반 이익 성장이라는 양호한 실적이 전망된다.

특히, 클라우드 부문의 매출 기여가 클 것으로 보인다. 김현용 현대차증권 연구원은 "4분기 클라우드 매출액은 66.2% 급증한 5681억원으로 사상 최대치를 재차 경신, IT 서비스 내 비중도 34.0%를 기록할 것"이라며 "부문 별로는 클라우드관리서비스사업(MSP)이 88%로 초고속 성장을 달성, 전체를 견인하는 한편, 클라우드 서비스 제공(CSP) 사업도 68%라는 높은 성장률로 뒷받침할 것"이라고 내다봤다.

그러면서 김 연구원은 삼성에스디에스의 목표주가를 기존 16만원에서 20만원으로 대폭 상향 조정했다.

그는 핵심 투자 포인트에 대해 "클라우드·인공지능(AI) 매출이 IT 서비스(전사 영업이익 80% 견인)에서 차지하는 비중이 2025년 45%에 달할 것으로 전망되면서 멀티플(배수) 리레이팅(재평가)이 확실시되고, 5조원에 달하는 순현금을 활용한 대규모 M&A 가능성이 상존하기 때문"이라고 목표주가 상향 배경에 대해 설명했다.