한투證 "컴투스, 실적회복은 2025년 이후에나 가능"…투자의견 '중립'

[사진=컴투스]

한국투자증권은 23일 컴투스에 대해 신작 라인업을 감안할 때 실적 개선은 2025년 이후에 가능하다고 평가했다. 투자의견은 ‘중립’을 유지했고, 목표주가는 제시하지 않았다.

올 2분기 컴투스의 매출액과 영업손실은 각각 전년 대비 17.3% 하락한 1822억원, 전년 대비 적자지속인 12억원으로 시장 전망치(영업이익 22억원)를 하회할 전망이다.
 
정호윤 한국투자증권 연구원은 "국내 모바일게임 시장의 경쟁이 심화하고 있어 컴투스는 어려운 상황에 놓여있다"며 "지난 몇 년간 출시한 대부분의 신작이 흥행에 실패해 게임 사업부 연간 매출액이 5000억원 수준에 머물러있다"고 지적했다.

그는 "방치형 역할수행게임(RPG)인 '서머너즈워: 레기온', 일본 야구게임 시장을 노린 '프로야구 라이징' 등의 작품은 흥행 가능성이 있다"면서도 "국내 모바일게임 시장의 흥행 불확실성이 커졌고, 신작 출시 일정도 불확실해 성과를 확인하고 투자하는 게 바람직하다"고 조언했다.

컴투스의 실적에 대해 정 연구원은 "주력 게임인 서머너즈워가 이벤트를 진행해 2분기 매출액은 전 분기 대비 늘어날 전망"이라며 "야구 시즌이 개막하며 야구 게임의 매출도 증가했을 것"이라고 추정했다.

그러면서 "인건비는 1분기와 비슷하겠지만 서머너즈워·야구게임 마케팅 비용이 크게 늘어 전체 영업비용은 전 분기 대비 17.1% 늘어날 것으로 예상된다"고 덧붙였다.