하나證 "SBS, '파리 올림픽' 흥행에도 광고판매는 부진"…목표가↓

사진=SBS

하나증권은 14일 SBS에 대해 '2024 파리 올림픽'이 예상외로 흥행에는 성공했지만, 관련 뉴미디어 및 TV 광고 판매 모두 부진했던 것으로 파악된다고 전했다. 투자의견은 '매수'를 유지했지만, 목표주가는 기존 2만6000원에서 2만4000원으로 하향 조정했다.
 
하나증권은 SBS의 올 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 1% 상승한 2750억원, 63% 하락한 96억원으로 시장전망치(83억원)에 부합했다고 평가했다.
 
어려운 업황에도 2분기 실적은 선방했지만 3분기 올림픽 관련 손실이 부담으로 작용하면서 적자 전환할 것으로 예상된다. 이기훈 연구원은 "올림픽이 예상외로 크게 선전해 흥행에는 성공했다"면서도 "관련 광고 슬랏이 선 판매되는 시기에는 당초 메달에 대한 기대치가 낮아 TV나 뉴미디어 판매 모두 부진했다"고 분석했다.

 
이어 그는 "유럽이다 보니 제작비도 높게 투입돼 올림픽 영향에 따른 손실이 100억원 이상으로 예상된다"며 "이를 감안해 3분기 영업이익은 -43억원으로 적자전환할 것"으로 예상했다.
 
다만 장기적 관점에서는 실적 개선을 기대할 여지도 있다고 봤다. 이 연구원은 "'커넥션', '굿 파트너' 등 드라마 부문 경쟁력이 과거 수준으로 회복되고 있는 점은 긍정적"이라며 "단기 모멘텀은 제한적이지만 콘텐츠 경쟁력을 회복한 만큼 이에 연동된 주가 상승 가능성을 고민해 볼 필요가 있다"고 했다.
 
이어 "하반기 웨이브와 티빙의 합병 여부에 따른 SBS의 향후 전략 방향성이 확인될 것"이라며 "이 과정에서 SBS의 협상력을 관심 있게 지켜볼 필요가 있다"고 덧붙였다.