IBK證 "하이브, 영업익 전망치 하회에도 업종 최선호주 제시"

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용산 하이브 사옥 [사진=하이브]

IBK투자증권은 9일 하이브에 대해 1분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌 것으로 전망되지만 여전히 업종 내 최선호주로 제시했다. 투자의견 매수와 목표주가 32만원을 각각 유지했다.

김유혁 IBK투자증권 연구원은 "하이브의 올해 1분기 실적은 매출 4329억원, 영업이익 215억원으로, 전년 동기 대비 각각 19.9%, 49.5% 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익 기준 시장 기대치(531억원)를 크게 하회할 전망"이라고 말했다.

이어 "1분기 부석순(70만 5000장), 호시x우지(37만장), 르세라핌(58만장) 외에 앨범 발매 공백이 있었던 탓에 매출이 다소 부진했지만, 공백기를 보낸 주요 아티스트들의 2분기 컴백이 예정된 만큼 연간 실적 추정치에는 큰 변동이 없을 것"이라고 덧붙였다.

김 연구원은 "하이브의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 현재 32.7배 수준인데, 40배까지 상향조정될 것으로 보인다"며 "오는 2026년까지 지속될 높은 실적 성장과 이를 반영한 멀티플 상승이 맞물리며 뚜렷한 주가 상승이 예상되기 때문"이라고 분석했다.

그러면서 "영업이익은 2025년 3447억원, 2026년 5191억원으로 연평균 약 68% 수준의 고성장을 시현할 것으로 전망한다"며 "소속 아티스트들의 글로벌 투어 규모가 지속적으로 확대되는 가운데 올해 하반기부터는 BTS 완전체 활동이 재개되면서 앨범 및 공연 매출이 크게 늘어날 것"이라고 설명했다.